51%控股！神州租车调研宝沃汽车

　　虽然被辟谣，但无风不起浪，神州收购宝沃并非空穴来风。

　　愉观车市从宝沃经销处了解到，神州租车已派人开始对宝沃的经销商网点进行调研评估，而神州内部开会鼓励员工卖宝沃。

　　有知情人士透露：神州租车已经与宝沃的控股股东谈妥，将成为宝沃51%的控股股东。

　　不过，目前，无论是神州租车还是宝沃以及股东方福田，都对愉观车市保持了沉默。

　　而愉观车市了解到，原计划宝沃于9月20日召开内部会议公布重大消息，但截至目前尚未召开。而宝沃对经销商的说法也是还没有最终确定。

　　这像极了宝能收购观致前夜，双方股东已达到一致，只是为最后的估值问题在较劲，买的想便宜点，卖的想更贵些。

　　宝沃出售是定局

　　宝沃出售在情理之中，今年5月，宝沃现任总裁杨嵩一场高调的发布会，就已经明确向外界放出宝沃要寻找投资人的强烈信号。

　　宝沃有德国基因、有强大的工程研究院、有高效的团队也有梦想有计划，但唯独缺钱。

　　宝沃缺钱已是业内公开的秘密。

　　一直在为宝沃“输血”的母公司福田汽车(600166,SH)，已经很难再用商用车利润“支援”乘用车的发展了。

　　北汽福田的乘用车版块以宝沃品牌为主，宝沃的销量下滑也成为北汽福田乘用车销量下滑的主因。

　　公开数据显示，2017年，宝沃汽车总共销售4.4万辆。进入2018年，宝沃销量持续走低。1—6月，宝沃汽车总共销售了1.63万辆，同比下降24.5%。

　　受销量影响，宝沃亏损也在继续加大中。

　　福田汽车2018年半年度报告显示，1—6月，宝沃汽车有限公司亏损2.16亿，宝沃汽车(中国)有限公司亏损4.66亿，宝沃汽车印度有限公司亏损8498万。也就是说，宝沃上半年在中国和印度的亏损额达到6.9亿元，而2017全年，这一数据为5亿元左右。

　　如果福田是个富爸爸，那么宝沃五六个亿的亏损在汽车行业也根本谈不上“漏洞”，不过，福田自己的日子也不好过。

　　福田汽车半年报显示，2018年上半年，福田汽车营业收入为216.63亿元，同比缩减5.54%。归属于上市公司股东的净利润为-9.01亿元，同比缩减986.19%。

　　同时，随着近几年的快速扩张，福田汽车资金链也日渐紧绷。截至2017年底，福田汽车的流动资产总额为282.8亿元，但流动负债总额高达380.9亿元。这意味着，福田汽车在接下来一年内，存在着98.1亿元的偿债缺口。

　　这也意味着，福田哪怕有心也无力挽回。市场竞争加剧，竞品终端价格优惠力度大，整体消费大环境影响，即便有高效的杨嵩团队，宝沃在短期内，很难实现自我造血。

　　尴尬的宝沃

　　另外，值得注意的是，宝沃作为福田的全资子公司，长期以来一直处于尴尬的地位，第一，福田的第一大股东是北汽集团，北汽集团从来不缺轿车，无论是合资的还是自主的绅宝，从北汽集团而言，宝沃的存在，反而成为其竞品和包袱;而福田除了资本上心有余而力不足，另外从品牌上看，福田的商用车资产，对于宝沃的品牌打造，本身也可以说是负面资产。

　　实际上，福田出售宝沃已经有实质性动作，今年福田汽车对宝沃进行了增资。2018年6月，福田汽车发布公告称，董事会已经表决同意向其全资子公司宝沃汽车增资44.0952亿元，增资完成后，宝沃汽车注册资本从30亿元增至74.0952亿元，福田汽车仍持有北京宝沃100%股权。

　　不过值得注意的是：福田此次增资部分是福田汽车项下宝沃在使用的资产，包括设备、技术类资产等，这也为宝沃股权转让埋下伏笔，一旦新的投资人进入，福田的这部分资产也是变相变现了。

　　颇具争议的宝沃

　　宝沃汽车是一个争议非常多的汽车品牌，在20世纪50年代名噪一时，但是由于一批订单取消导致破产。

　　2014年，福田汽车为了打开乘用车市场，以500万欧元的价格从BorgwardAG公司手中将宝沃品牌收购。此后，宝沃汽车以“德国血统”为侧重点开展营销工作，并在一年内建设120家经销商。

　　但新车上市后，销量不如预期。2016年，宝沃首款车型BX7上市，销量接近6000辆;2017年，宝沃品牌累计销售4.4万辆。其中，宝沃BX5销售1.74万台新车，宝沃BX7为2.69万台。宝沃汽车2017年实现销售收入 51亿元，净利润亏损2.7亿元。

　　但2018年上半年，宝沃汽车销量大幅下滑，累计销量仅有1.3万辆，在所有品牌中排位第70。与此同时，亏损继续扩大。

　　自进入中国以来，围绕着宝沃的质疑声就从未断绝，销量跳崖式下跌、亏损巨大、引入战略投资，“宝沃将被福田出售”、“宝能将收购宝沃”等声音也从未停止过。

　　“接盘侠”神州的算盘

　　当然，神州租车不是傻子。看中宝沃，对于神州来说，取得的不仅仅是宝沃的资产那么简单。

　　在大出行概念的风口期，汽车共享出行已经成为未来的共识，整车厂和出行公司的结合，已经成为强强联手的新模式。整车厂要做出行要掌握主导权，相反，出行公司也要造整车，掌握未来主导权。

　　所以，有吉利、上汽等大型汽车集团造自己的出行公司，反之，出行公司有自己的造车企业，不仅是概念，更是为未来描绘出一幅远大的蓝图。

　　当然，神州租车也可以像几百家新势力造车企业一样，自己造车，但是，随着国家资质的收紧以及新势力造车遇到的各种瓶颈，可以说，完全自己造车，不仅拿不到资质还可能全盘皆输拖累了原有业务。

　　而在国家资质收紧的情况下，宝沃却是一家拥有双牌照的车企，包括传统能源资质、新能源资质。，就足以证明其价值，就在日前，一汽华利刚刚被拜腾收购;而之前，亏损严重的观致汽车也被宝能收购。

　　当然，宝沃不仅仅是一张牌照，宝沃德国品质的产品、杨嵩带领下的宝沃的“梦之队”以及宝沃在技术和研发上的积累和全球布局的战略框架，已经显示宝沃正在走上复兴的正轨。

　　而对于神州租车而言，在入局宝沃之后，可以顺势扩大共享出行的规模，就如同宝能收购观致以后，共享出行平台“联动云”迅速为观致带来销量，销量以百分之几百的速度增长。而宝沃同样可以以此模式迅速创造销量上的新高。