数倍于竞争对手的营收！CATL能否成为动力锂电池的标杆？

　　提起这两家公司ATL和CATL，不得不提曾博士，ATL的总裁兼首席执行官，宁德时代的创始人。人称Robin。Robin从上海交通大学船舶工程系毕业后，在新科工作十年后成为最年轻的工程总监，而且是第一位大陆籍总监。

　　我们了解下ATL创业史，1999年梁少康、陈棠华、Robin等人组建的新能源科技有限公司(Amperex Technology Limited，简称ATL)在香港注册成立，ATL之所以能成功，财狼看来，有三点：1.团队-ATL创业团队非常优秀，来源于新科，很多同事都来自那，很有素养，注重团队合作。2.技术：专注于聚合物软包电池。购买了美国贝尔实验室的聚合物锂电池的专利授权。创始团队解决了电池聚合物软包电池气胀这个致命的缺陷，并且凭着一股干劲，重新研发了大部分的生产制程，终于实现了聚合物软包电池的产业化。在全球二十余家获得贝尔实验室授权的企业中，ATL是唯一一家将该项技术成功量产的公司。3.苹果客户青睐：有了上述技术的积累和团队实力，之后ATL发展迅速，尤其是在2004年顺利成为苹果iPod 的供应商，2007年之后成为iPone电芯供应商。

　　2005年被日本的TDK收购大部分股权，成为TDK的子公司。ATL也在TDK资金和人力支持下逐步发展壮大，在消费类软包锂电池上，ATL成了这一品类的代言人，一骑绝尘，市场份额接近50%。

　　在2011年将ATL的动力储能分部分离，成立CATL，到了2015年，全球出货量便超越了两家韩系电池企业，达到了全球第三，研发人员数量以及锂电专利申请数也位居全球前列。　短短的五年时间有这样的成绩，今年鸿海深圳子公司富泰华以大约人民币10亿元入股中国动力锂电池大厂宁德时代新能源科技(CATL)766万6,525股的股权，持股比重1.19%，估值达到840亿元。还没上市的估值是国轩(目前市值为240亿)的3.5倍，让我们来从几个角度看一下。

　　1.数倍于竞争对手的营业收入：沃特玛2016年的营业收入为38.3亿，国轩2016年的营业收入40.7亿，比亚迪的动力锂电池自己生产，自己使用，2016年的新能源汽车业务整体收入约人民币346.1亿元，没有透露具体的动力锂电池的营业收入。也有上百亿的营业收入，CATL的营业收入没有任何资料，但根据中国化学与物理电源行业协会对国内44家动力锂离子电池企业2016年度的总销售收入786.31亿元，宁德时代为2016年动力锂离子电池销售收入第一、销量第二，实现产值251亿元(如下2016年度中国动力锂离子电池销售收入4强企业)。

        2.近三成市场份额：比如新能源客车统计2017年的294批公告公示时，16家主流客车企业(郑州宇通、中通客车、南车时代、上海申龙等)申报的共计372款新能源客车车型被30家动力电池供应商瓜分，宁德时代赫然占据超过28.2%的份额，这也就意味着，如果未来这些客车车型全部通过，同样超过28.2%的客车将继续向宁德时代发出订单，实现生产销售。而同期的国轩只有6.7%，沃特玛有6.4%。

　　3.世界第三的产能：CATL的车用锂电池出货量连续两年排名第三,但CATL的市场份额正在稳步上升,未来几年内,CATL有信心成为世界第一的车用动力锂电池供应商，目前CATL已在汽车锂电池产量方面超过了LG Chem，而且正在追赶松下和沃伦·巴菲特投资的比亚迪。2016年10月10日，宁德时代宣布落子江苏溧阳，投资100亿人民币，建造年产能高达10GWH的锂电池工厂。此前，宁德时代已在福建宁德、青海西宁建有生产基地。预计到2020年，宁德时代动力电池产能将会达到50GWH。而特斯拉在内华达州的超级电池工厂的产能为35GWH，比亚迪此前公布其到2020年实现34GWH的产能建设。

　　在动力锂电池中，其中销售磷酸铁锂电池277.97亿瓦时，占比64.1%;销售三元及多元复合材料电池135.18亿瓦时，占比31.1%;销售锰酸锂电池11.95亿瓦时，占比2.75%;销售钛酸锂电池8.93亿瓦时，占比2%。现在磷酸铁锂电池是主力，但有明显的短板，容量低，单位能量密度低。随着三元及多元复合材料电池的安全性技术不断提高，三元电池替代磷酸铁锂电池的趋势越来越明显。

　　从上面看，磷酸铁锂动力锂电池销售，虽然现在比亚迪无论在产能和销量暂时暂居优势，CATL只能排名第二，但是在三元动力锂电池中，CATL已经做好技术储备，销量排名第一，其他以磷酸铁锂体系为主公司暂时没有跟进三元动力锂电池。

　　(以上资料来源：中国化学与物理电源行业协会)

　　4.领先的技术：CATL被业界称之为锂电界的“黄埔军校”，CATL仍将按照国家的指导思路发展。计划在2020年前能够实现全球领先的性能和价格。

　　第一是专利申请数：L公司、S公司、P公司和CATL，2016年CATL基本上整体的专利数已经超越他们了。

　　第二是提高能量效率，低速状态下系统的能量效率较低，有的只有60%左右，有的是70%，有的是80%，城市状况是低速运营，所以这里有很多工作要做，不要整天盯着整车和电池厂怎么帮忙，当然电池在降低成本、提高充电性能、快充性能和安全可靠等方面都要做很多工作，很多同行都在努力，但是距离这个目标还有相当大的距离。

　　第一，需要全链条的动力电池研发，材料研发方面基本上做一些计算，添加什么样的材料，掺杂还是包覆，电芯、模组的研发方面，还有电池包等等，前面两位嘉宾都讲了，吴锋老师也强调了，整个系统的开发是很重要的。另外，是从纳米到米的深度仿真计算比较多，所谓纳米是原子级别的，到米就是整个PACK，从深度管理到强度，设计一个电池包出来的时候，在设计之初就要给出一个可靠性的指标，为什么能保8年、10年?每一年的返修率是多少?因为我们跟国外这些车厂一起合作的时候，往往要签质量保证协议，不知道能保多少年的话是很麻烦的事。

　　第二，宁德时代创新电池技术(快充/高能量密度/长寿命电池)：宁德时代现在已经在开发能量密度190Wh/kg，15分钟满冲的快冲电池，预计在2018年量产，这是瞄准了运营市场、出租车市场和有一些物流的市场。还有就是超循环寿命的，瞄准了储能、梯次利用，还有高效的热管理保障健康快充。然后我们有高能量密度的电池，整车续航里程可以超过500公里。另外是长寿命电池，热力寿命也很重要，宁德时代研究电池模型和负反应，电池寿命为什么能达到15年，用什么样的加速测试达到15年，在什么样的置信区间内可以做到10年、15年。当然，还有一些其它的可靠性技术。

　　最后是CATL有先进的制造系统，有智能化的工厂，全程可追溯，在可靠性和安全性的结点上，有1481个结点需要控制，做起电池来是很谨慎小心的，害怕外面起火或者可靠性不好，在工厂里面起火也很麻烦。还的记得赣锋锂业收购的美拜电子发生火灾安全性事故，最后让美拜一蹶不振。宁德时代在起步阶段有宝马支持的印记。宁德时代创始人在回忆与华晨宝马合作时：“在生产制造环节，我们需要执行1000多道工序的控制点，实现质量上的安全性和可靠性，才能做出8年寿命保障的承诺，才能达到华晨宝马的高要求和标准。”

　　5.优质的客户群：在电动汽车领域，CATL已与德国、美国等国际汽车厂及国内汽车厂如BMW、北汽新能源、吉利汽车、长安汽车等等建立了深度合作关系，商用车领域以宇通、中通、福田为首，乘用车领域以吉利、上汽、长安、东风为代表，将会受到CATL的“优待”和重视，放弃部分客户而顺应未来趋势。

　　2017年3月，宁德时代被法国标志雪铁龙集团(PSA)宣布选定为其混动车型提供电池，同时拿到宝马、大众、雷诺等国际汽车企业合作订单，拿到众多国际订单，无疑是对CATL技术实力的体现。

　　6.公司的文化就是加班奋斗者文化：工作量大，倡议每天加班到9点半。节假日只要有任务，就得完成任务。两个人的工作量，一个半人的工资。今年硕士的月薪是8k还有季度和年奖，财狼很多宁德同事都是这样，每天加班到九点半。工资待遇是行业领先的。

　　7.公司管理层的危机意识：其中提到：“到目前为止CATL在外人眼中感觉良好，公司内的一些同事也有些自得，觉得CATL已经是大公司了，开始有些大公司的“气质”。但我认为公司目前的处境情况非常危险， CATL技术和成本若无法跟上或超越，公司将无法实现继续健康生存……2017年更是技术路线方向确定的关键年……”

　　在公司兄弟们的心中，可能很多人都认为现在的动力电池是中国企业的天下，原因很简单，因为国家希望电动汽车上能有颗中国芯，因为中国政府提供了丰厚的补贴政策，因为中国是世界上最大的汽车市场……而中国企业中我们就是佼佼者。所以我们自认为是执锂电的牛耳者。于是乎很多人放松了，懈怠了，开始坐等客户上门来找我们要电芯。

　　在很多客户的心目中，CATL的积极拼搏、努力奋斗的精神没了。取而代之的是自得、麻木、只考虑自己能怎么样、从不考虑客户的需求、从不理竞争对手的进步，得了严重的大公司病。

　　当我们躺在政策的温床上睡大觉的时候，竞争对手正在面临生死关头玩命的干，一进一退期间的差距可想而知。我们有无想过，如果外国企业下半年就回来，我们还可以蒙着眼睛睡大觉吗?国家会保护没有竞争力的企业吗?答案不言自明。古人说生于忧患而死于安乐，人无远虑必有近忧。消极、短视的行为最终带来的一定是事业的失败、人生的失败，而集体短视会影响公司的进步最终造成公司的失败。

　　“当台风来时，猪都会飞”。但是，猪是在飞吗?台风走了后猪的下场如何?我们如果是真希望跟公司同呼吸共命运，乐于一起实现电动汽车中国芯的梦想，乐于与公司分享成功后的喜悦和成果，而不是为了搭便车，那就需要大家立即调整心态，直面现实，积极的寻找能跟竞争对手一较高低的技术和成本方案，积极的跟客户沟通，努力的推进中国芯的实现。

　　近期一些员工的种种错误行为，需要立即杜绝，我要求所有总监对下属的思想活动要立即进行了解，对于跟不上公司步调的关键岗位人员要“请”走，让积极的，努力的跟得上公司步调的员工最大化的发挥主观能动性。让大家共同努力，以老子跟他拼了的精神撸起袖子大干一场，在中国的沃土上，在客户的支持下创造出有竞争力的产品，实现公司的最终成功，让大家能够跟公司共同分享成功的果实。

　　以上来源于曾博士的内部邮件

　　曾博士为首管理层有很强的忧患意识，这是很让人放心的创业团队。相信在曾博士带领下，CATL可以成为韩国和日本的电池企业一较高下的世界级企业，努力的推进中国芯的实现。

　　8.动力锂电池发展趋势：随着新能源汽车进一步向纵深发展，汽车企业与电池企业深度合作，组成合资公司，共担风险、共享收益的方式已逐渐成为趋势，且不乏成功的例子。如在市场上风光的纯电动车型特斯拉的Model 3车型，就是通过与松下共同建立电池工厂的方式，使得成本进入主流价格区间。

　　9.CATL的挑战：首先是动力电池产业结构性过剩困境日渐凸显，无疑给正在极速扩充产能的企业带来未来诸多不确定性，同时需要锂电池的规模化，因为规模化是唯一可以促进技术升级，同时保障安全的做法。

　　其次是韩国和日本的电池企业今后几年的排位会进一步上升，日韩竞争对手(如松下在大连，三星的SDI在西安，LG化学)都很厉害，布了很多年的局，尤其是2008年到2012年，现在2020年、2021年量产的项目国外基本上定点完毕，或者紧锣密鼓地定点，一定点完了以后，就是他们的事情了，就没有中国锂电池公司什么事了。

　　CATL有着曾博士为首管理层有很强的忧患意识，这是很让人放心的创业团队。相信在曾博士带领下，CATL立志可以成为韩国和日本的电池企业一较高下的世界级企业。在国内是无可争议的王者，无论是营业收入，产能，技术储备和先进制造系统。财狼也是非常看好和非常喜欢。